财务指标
销售债权周转次数（次）57.8553.8857.20--
存货周转次数（次）8.538.849.28--
总资产周转次数（次）1.671.471.28--
现金收入比（）112.46109.43110.2894.69
营业利润率（）36.8629.8130.3034.08
总资本收益率（）19.7416.6013.36--
净资产收益率（）26.4523.2517.90--
长期债务资本化比率（）7.3414.4515.5516.07
全部债务资本化比率（）28.1933.2431.7140.06
资产负债率（）56.5457.0952.1554.73
流动比率（）81.7881.63115.84111.30
速动比率（）57.2459.9395.2590.51
经营现金流动负债比（）26.9028.3435.86--
现金短期债务比（倍）1.451.192.341.44
EBITDA利息倍数（倍）38.2722.3517.72--
全部债务/EBITDA（倍）0.991.371.58--
注：1．本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成；除特别说明外，均指人民币；2．2020年财务数据使用2021年追溯调整数，2022年一季度财务数据未经审计；3．公司其他流动负债和长期应付款中的计息部分均纳入上表中的短期债务和长期债务进行计算；4．因公司本部财务报表注释未披露折旧、摊销等，出于准确性考虑，本报告不披露公司本部EBITDA及相关指标的值资料来源：公司财务报告及提供资料，联合资信整理
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附件2-2主要财务数据及指标（公司本部/母公司口径）
项目2019年2020年2021年2022年3月
财务数据
现金类资产（亿元）65.9063.56247.31205.73
资产总额（亿元）502.75568.04798.42845.28
所有者权益（亿元）180.60224.37385.93445.36
短期债务（亿元）93.4487.68114.71157.62
长期债务（亿元）15.0017.0042.6658.52
全部债务（亿元）108.45104.68157.37216.14
营业收入（亿元）889.28930.921053.49293.20
利润总额（亿元）79.1276.3290.6763.39
EBITDA（亿元）///--
经营性净现金流（亿元）69.56167.93198.33-0.73
财务指标
销售债权周转次数（次）64.4266.5079.09--
存货周转次数（次）30.3639.4345.58--
总资产周转次数（次）2.011.741.54--
现金收入比（）111.55110.33111.6995.76
营业利润率（）26.5324.0124.7527.96
总资本收益率（）26.6223.0516.68--
净资产收益率（）41.4932.3721.78--
长期债务资本化比率（）7.677.049.9511.61
全部债务资本化比率（）37.5231.8128.9732.67
资产负债率（）64.0860.5051.6647.31
流动比率（）47.3442.0390.6096.44
速动比率（）40.2537.7485.0190.28
经营现金流动负债比（）22.7051.5453.73--
现金短期债务比（倍）0.710.722.161.31
EBITDA利息倍数（倍）////
全部债务/EBITDA（倍）////
注：1．本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成；除特别说明外，均指人民币；2．2020年财务数据使用2021年追溯调整数，2022年一季度财务数据未经审计；3．公司其他流动负债和长期应付款中的计息部分均纳入上表中的短期债务和长期债务进行计算；4．因公司本部财务报表注释未披露折旧、摊销等，出于准确性考虑，本报告不披露公司本部EBITDA及相关指标的值资料来源：公司财务报告及提供资料，联合资信整理
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附件3主要财务指标的计算公式
指标名称计算公式
增长指标
资产总额年复合增长率（1）2年数据：增长率=（本期-上期）/上期×100（2）n年数据：增长率=[(本期/前n年)^（1/(n-1)）-1]×100
净资产年复合增长率
营业总收入年复合增长率
利润总额年复合增长率
经营效率指标
销售债权周转次数营业总收入/（平均应收账款净额 平均应收票据 平均应收款项融资）
存货周转次数营业成本/平均存货净额
总资产周转次数营业总收入/平均资产总额
现金收入比销售商品、提供劳务收到的现金/营业总收入×100
盈利指标
总资本收益率（净利润 费用化利息支出）/（所有者权益 长期债务 短期债务）×100
净资产收益率净利润/所有者权益×100
营业利润率（营业总收入-营业成本-税金及附加）/营业总收入×100
债务结构指标
资产负债率负债总额/资产总计×100
全部债务资本化比率全部债务/（长期债务 短期债务 所有者权益）×100
长期债务资本化比率长期债务/（长期债务 所有者权益）×100
担保比率担保余额/所有者权益×100
长期偿债能力指标
EBITDA利息倍数EBITDA/利息支出
全部债务/EBITDA全部债务/EBITDA
短期偿债能力指标
流动比率流动资产合计/流动负债合计×100
速动比率（流动资产合计-存货）/流动负债合计×100
经营现金流动负债比经营活动现金流量净额/流动负债合计×100
现金短期债务比现金类资产/短期债务
注：现金类资产=货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收款项融资中的应收票据
短期债务=短期借款 交易性金融负债 一年内到期的非流动负债 应付票据 其他短期债务长期债务=长期借款 应付债券 租赁负债 其他长期债务全部债务=短期债务 长期债务
EBITDA=利润总额 费用化利息支出 固定资产折旧 使用权资产折旧 摊销利息支出=资本化利息支出 费用化利息支出
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附件4-1主体长期信用等级设置及含义
联合资信主体长期信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除AAA级、CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“ ”“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
各信用等级符号代表了评级对象违约概率的高低和相对排序，信用等级由高到低反映了评级对象违约概率逐步增高，但不排除高信用等级评级对象违约的可能。
具体等级设置和含义如下表。
信用等级含义
AAA偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约概率极低
AA偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约概率很低
A偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约概率较低
BBB偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约概率一般
BB偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约概率较高
B偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约概率很高
CCC偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约概率极高
CC在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务
C不能偿还债务
附件4-2评级展望设置及含义
评级展望是对信用等级未来一年左右变化方向和可能性的评价。评级展望通常分为正面、负面、稳定、发展中等四种。
评级展望含义
正面存在较多有利因素，未来信用等级调升的可能性较大
稳定信用状况稳定，未来保持信用等级的可能性较大
负面存在较多不利因素，未来信用等级调降的可能性较大
发展中特殊事项的影响因素尚不能明确评估，未来信用等级可能调升、调降或维持
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联合资信评估股份有限公司关于
内蒙古伊利实业集团股份有限公司的跟踪评级安排
根据相关监管法规和联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）有关业务规范，联合资信将在内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“公司”）信用评级有效期内持续进行跟踪评级。
贵公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求及时提供相关资料。联合资信将按照有关监管政策要求和委托评级合同约定在贵公司信用评级有效期内完成跟踪评级工作。
贵公司如发生重大变化，或发生可能对信用评级产生较大影响的重大事项，应及时通知联合资信并提供有关资料。
联合资信将密切关注贵公司的经营管理状况及外部经营环境等相关信息，如发现有重大变化，或出现可能对信用评级产生较大影响的事项时，联合资信将进行必要的调查，及时进行分析，据实确认或调整信用评级结果，出具跟踪评级报告，并按监管政策要求和委托评级合同约定报送及披露跟踪评级报告和结果。
如贵公司不能及时提供跟踪评级资料，或者出现监管政策规定、委托评级合同约定的其他情形，联合资信可以终止或撤销评级。
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